【电缆网讯】

一、基本面方面

1、世界金属统计局(WBMS)近日发布了一份关于全球原铝市场的最新报告。根据报告显示，2023年4月，全球原铝产量为554.6345万吨，消费量为551.1783万吨。值得关注的是，供应过剩情况明显，达到3.4562万吨。

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2、据海关数据显示，2023年5月国内原铝进口总量为7.4万吨，环比减少25.9%，同比增长98.5%，5月份原铝出口总量1.15万吨，环比增加180.4%，同比减少82.3%。2023年5月未锻轧铝合金进口量8.28万吨，同比减少27.7%，环比减少11.6%。2023年1-5月累计进口44.35万吨，同比减少19.3%。2023年5月未锻轧铝合金出口量1.99万吨，同比减少2.2%，环比增加20.8%。1-5月累计出口9.33万吨，同比增加11.5%。

3、6月19日日氧化铝期货正式上市交易，截至收盘氧化铝主连涨2.1%。氧化铝现货均价自2023年2月中下旬至今持续下滑，现货氧化铝报2814元/吨，较前一日持平，止住五连跌。据了解，云南电解铝存在强复产预期，广西和贵州地区的氧化铝市场信心有所提振，价格有望止跌企稳。

4、国家统计局6月15日公布的数据显示，中国5月十种有色金属产量为615万吨，同比增5.1%。1-5月十种有色金属产量为3024万吨，同比增7.4%。

5、国家统计局数据显示，中国5月原铝（电解铝）产量为341.5万吨，同比增加1.1%。1-5月原铝（电解铝）产量为1670.5万吨，同比增加3.4%。5月份虽有个别企业减产，但因广西及贵州地区部分电解铝产能复产，整体看，产量较4月份小幅提升8.1万吨。

6、据了解，云南省已召集地方铝厂代表商议讨论，基本确定6月20日启槽复产，释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动。同时，还需要考虑到电力负荷的问题，确保电力供应充足，避免出现电力短缺的情况。

二、行情回顾

6月沪铝呈倒“v”形态走势运行，整体在17800-18700区间震荡。月初沪铝震荡走高，美就业数据不佳，6月美联储或暂停加息预期下，月初沪铝震荡走高，且随着美联储加息结果落地，如预期未加息，沪铝16日盘面涨至18700，但随着云南丰水期的来临，电解铝厂家复产消息落地，市场担忧供应端宽松的情况下，沪铝呈高位回调态势，且市场担忧美联储下半年继续开启加息节奏，沪铝持续走低，在27日盘面跌至月内低位17800附近。

市场方面，进入6月，铝价宽幅震荡，因现货供应端偏紧，现货保持高升水态势，截至月底，华东现货铝主流价格为18540元/吨，月内高点18870元/吨。月内低点18260元/吨，涨幅1.42%。华南地区现货铝主流价为19070元/吨，月内高点19190元/吨，月内低点18610元/吨，涨幅2.52%。华东地区与华南地区现货价差扩大至500元/吨。

后市来看，进入暑期，生产消费条件有所下滑，市场需求难有较大转变，相对弱势局面或依旧延续，继续拖累铝价走势；而随着西南地区的复产推进，产量或继续上行，铝锭供应或增加，各地库存出现一定累库，供应端对铝价的支撑或出现一定下滑；成本方面，进入丰水期后水电价格出现一定下滑，近期煤炭价格也出现一定走低，阳极价格高位回落，整体成本有所下滑，铝价下部支撑有所减弱；宏观面，美联储继续加息的可能仍旧较大，国内对于消费的刺激政策或将增加，宏观面对铝价短期扰动仍强。

三、库存方面

截至6月29日，LME铝库存至531225吨，较月初减少47600吨，降幅8.22%。总库存维持在今年4月中旬水平。上期所铝库存自今年3月中旬以来持续下降，6月中旬以后降幅明显放缓，截至6月29日，上期货铝总库存至131073吨，较月初减少23742吨，降幅15.34%。总库存仍维持低位运行。本月社会铝锭库存结束了持续下降趋势，截至6月底，国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较5月底下降9.9万吨，降幅15.94%；总库存仍处于近五年同期低位水平。铝锭厂库也有小幅去库，整体库存依旧处于去库阶段，但是去库节奏较5月明显放缓。

四、废旧市场

端午节前铝价强势拉涨，市场避险雷达响起加快出货节奏，但再生铝厂因订单持续不佳的情况，一反往年假期前积极补库心态，多选择压价观望收货。而节后期铝开盘第一天，盘面如市场预期出现大跳水行情，而随着废铝供应表现微强于需求，终端淡季压力显现迫使下，废铝市场稍稍贴回基本面轨道，成交减少、弱势运行为主。

传统淡季下，6月再生铝市场交投依旧偏弱，由于当下国内多家压铸厂需求减少，而再生铝厂数量持续增加，产能投放迅速，导致市场供需略有失衡，叠加原料价格居高不下，中小企业生产环境堪忧，甚至部分龙头企业都不得不降低自身利润值以保持产量的稳定输出；若下半年政策端未出现超预期情况，则全年市场或保持低迷，尤其对已建成未正式投产的再生铝企业来说，无疑是进退两难。

展望7月市场，预计再生合金锭价格以先企稳回升后震荡下行为主，参考区间1.75-1.81万；关注现货库存对价格支撑情况，或将间接影响合金锭价格趋势。

五、行情展望

后市来看，进入暑期，生产消费条件有所下滑，市场需求难有较大转变，相对弱势局面或依旧延续，继续拖累铝价走势；而随着西南地区的复产推进，产量或继续上行，铝锭供应或增加，各地库存出现一定累库，供应端对铝价的支撑或出现一定下滑；宏观面，美联储继续加息的可能仍旧较大，国内对于消费的刺激政策或将增加，宏观面对铝价短期扰动仍强。综上，预计7月铝价仍弱势震荡为主，暂关注18000关口支撑，后期仍有跌破的可能性，关注云南复产进度及库存变化。

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